Avantages et inconvénients d'un indice de rentabilité

Étape

L'indice de rentabilité est facilement compris par les personnes disposant de connaissances de base minimales en finance, car il utilise une formule de division simple. Le calcul de l'indice de rentabilité ne nécessite que le chiffre d'investissement initial et la valeur actualisée des flux de trésorerie. La décision d'entreprendre ou de rejeter un projet dépend du fait que l'indice de rentabilité est supérieur ou inférieur à 1.

Facile à comprendre

Valeur de temps

Étape

Le calcul de la valeur actuelle des flux de trésorerie implique l’actualisation des flux de trésorerie par les coûts d’opportunité. Cela prend en compte la valeur temporelle de l'argent. Un dollar a plus de valeur maintenant qu’à l’avenir car il peut être investi pour générer des intérêts. La valeur monétaire est également affectée par l’inflation avec le temps. Il est donc important de prendre en compte la valeur temps afin de réaliser des investissements rentables.

Comparaisons incorrectes

Étape

Un inconvénient majeur de l’indice de rentabilité est qu’il peut conduire à une décision erronée lorsqu’on compare des projets qui s’excluent mutuellement. Ce sont un ensemble de projets pour lesquels au plus un sera accepté, le plus rentable. Les décisions prises à partir de l'indice de rentabilité n'indiquent pas lequel des projets mutuellement exclusifs a une durée de retour plus courte. Cela conduit à choisir un projet avec une durée de retour plus longue.

Estimation du coût du capital

Étape

L'indice de rentabilité oblige l'investisseur à estimer le coût du capital pour le calculer. Les estimations peuvent être biaisées et donc inexactes. Il n’existe pas de procédure systématique pour déterminer le coût du capital d’un projet. Les estimations sont basées sur des hypothèses qui peuvent différer d'un investisseur à l'autre. Cela peut conduire à des décisions incohérentes lorsque les hypothèses ne sont pas vérifiées.